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關稅壁壘下的突圍戰：網通產業如何靠AI與5G翻轉全球供應鏈挑戰：智邦、智易、立積
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【超直白會長 陳智霖分析師】大家好：
在全球貿易壁壘升溫、供應鏈持續重組的背景下，網通產業依然展現出其強大的韌性與創新能力，尤其在美中貿易戰等貿易壁壘影響下，網通企業不僅加速了技術創新，還迅速調整了全球供應鏈，靈活布局產地、強化光學互連技術與FWA部署，成功因應美中貿易挑戰，搶攻北美高階市場需求。
〈關稅壁壘下的產業現況〉
美國對全球加徵高額關稅，使全球科技供應鏈面臨調整壓力，為了降低關稅衝擊，許多高階網通產品（如AI資料中心設備）組裝產線開始從中國轉移至墨西哥與美國本土，台灣的網通廠商憑藉與T-Mobile、Verizon等美國電信商的長期合作關係，靈活調整產地分布，以確保供應穩定，儘管CPE（終端設備）產品需承擔10%的對等關稅，但平均成本低於2%，加上多數成本由電信商與客戶共同分攤，因此不影響推廣意願，顯示出美系IC 供應順暢與CPE 產品供貨穩定，比關稅帶來些微上升的生產成本還要重要。
〈AI驅動高規網通產品需求〉
隨著AI技術在各行各業的普及，AI工作負載對於資料中心的頻寬、延遲與能效提出更高要求，博通（Broadcom）於今年3月推出新款支援800G 與1.6T DSP的新產品，進一步提升單模與多模光纖的效率，博通（Broadcom）在CPO（共同封裝光學）也展現了多項突破，隨著AI時代對頻寬及連接密度的需求快速提升，這些技術都將大大促進資料中心與AI伺服器的發展，並成為推動網通產業增長的核心動力。
〈5G與FWA推動應用深化〉
除了AI與資料中心需求的需求推動，5G技術的普及也為網通產業注入了新的增長動能，固定無線接入（FWA）作為5G應用的重要一環，具備快速部署與低建置成本的特性，特別適合偏遠地區或光纖鋪設困難的區域，美國政府的基建補助政策進一步促進了FWA的應用，並鼓勵主要電信商積極推廣低資費FWA方案，吸引大量終端用戶。
雖然FWA設備也受到關稅波及，但由於FWA設備的生產成本低，對最終價格的影響相對較小，使電信商能在供應穩定的情況下繼續推動FWA，減少了關稅壁壘對需求的負面影響。
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〈市場與產地雙調整，建構競爭優勢〉
隨著貿易壁壘的升級，網通產業的供應鏈也在進行必要的調整，美國大型雲端服務提供商（CSP）依然是高規網通產品的主要消費者，這些消費者大多集中於美國本土，並且對於光學互連和高頻寬設備的需求仍然強勁，儘管中國市場的需求有所放緩，但美國市場和其他非中國區域的需求，依然保持了穩定增長，在這樣的情勢下，台灣廠商包括智邦（2345-TW）、智易（3596-TW）與立積（4968-TW）等指標企業，均獲得「買進」評等，不僅在提供高性能網通產品方面擁有技術優勢，還能夠靈活應對貿易壁壘調整生產與供應鏈，確保對美國等市場的穩定供應。
〈無懼關稅壁壘，以長線視角看待網通產業契機〉
即便面對貿易政策不確定性與成本結構調整壓力，供應鏈的調整與產地多元化策略有效減少了影響，博通（Broadcom）等公司通過加大在光學互連和AI基礎設施領域的投入，突破了貿易壁壘帶來的困境，AI與5G技術的融合創新，在全球應用場景不斷擴大，台灣企業若能持續深化技術優勢並穩固策略夥伴關係，在未來全球通訊版圖中有機會迎來更大的發展機遇。
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