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Stocks個股攻略

2023/01/30

兔年開紅盤，全年展望重點仍是半導體與電動車

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很快的，兔年的農曆年節就結束了，大家期待兔年行大運的這個股市行情會如何展現。基本上，還是有很多市場訊息認為2023年的景氣會偏向負面的看法與衰退的方向思考，而全球供應鏈還是持續面臨中斷的窘境仍舊存在。

有人說:當經濟困難時，可能導致企業推遲新品或取消投資計畫。而消費端則會對高階電子產品的購買力大打折扣。根據IPC在2022年12月發佈的經濟展望報告顯示喜憂參半，該數據是美國的工業生產連續第二個月下降，然而美國的消費品生產在過去一年中仍舊是正成長約1.8%。在歐洲，近期也有類似美國的這種情況出現，但歐洲過去一年總產出成長約4.4%高於美國。

事實上，對於電子供應鏈中斷的原因，我個人認為有很大一部分不確定性都來自於中國大陸疫情的影響之外。根據市場Hubs的一份調查報告結果顯示電子供應鏈中斷的主要原因有下列五個: (1)”原材料”的短缺，這個問題約有60.9%的受訪者認為是如此。(2)約有57.3%的受訪者和我一樣認為是中國大陸疫情問題導致與影響。(3)則是物流與運輸方面的約有52.3%的人認為如此。(4)約有41%的受訪者認為在管理供應鏈時遇到了能源費率上漲和短缺的問題。(5)約有38.67%是認為廠商缺乏了必要的製造能力。

因為農曆年假期的關係，市場關注在中國大陸消費者在這個旺季時間的購買力會有多大之外，有電子零售業的高階主管表示:中國大陸一月份的供應鏈中斷仍舊會影響擴及至三月份的銷售數據。對於供應鏈中斷的問題，廠商不斷的投資供應鏈數位化帶來一些好處，這包括更好的可見性與更高的自動化。然而，即使是最先進的解決方案也無法解決供應鏈中斷的所有問題，因此有許多廠商早就開始做了多種最壞情況的最好準備，並盡可能去做好計畫。

從半導體下游客戶逐步縮減出貨量與元件供應鏈來看，自去年的極度缺貨的情況，至今已有了很大的轉變，儘管這種改變還談不上供應鏈的供貨無虞，但目前也僅剩餘幾項單一元件缺貨，因此市場更有廠商主管認為明年大部分的元件供應將會步入正常軌道。面對全球景氣看法分歧的情況持續之下，台灣資策會點出台灣產業在今年2023年有以下四大亮點: (1)八吋SiC量產加速台灣第三代半導體的發展。(2)台灣電動車廠商的能見度提升。(3)G速世代商機。(4)軟體需求增加。過去大家所關注的淨零轉型、永續ESG與落實數位轉型，也還是2023點的重點方向。

另外，由於記憶體的產值約占半導體產業30%左右，因此資策會也直接表示，手機與電腦PC的榮衰將決定記憶體包刮DRAM與FLASH產業的興衰。對於各種新技術在電動車的影響，資策會則認為預計要到2024才會看到比較爆發性的電動車成長，關於這一點，我個人認為股價將持續領先基本面的看法不變。針對汽車電子化，車載螢幕尺寸將會越來越大，將使得台灣的面板廠商受惠。而新車導入先進駕駛輔助系統(ADAS)也早已是必然的趨勢，因此車輛中所用的攝影機、感測器、車載娛樂、音效晶片、動力傳動以及網路晶片等電子元件與系統需求都在不斷的倍增，並且帶來更多新商機與投資機會。

2023年，市場預期全球半導體產業產值成長率更可能轉為衰退，並預期衰退3.6%，但市場卻樂觀的期待台灣半導體產業可望憑藉技術逆勢向上，工研院產科國際所(IEK)預期台灣半導體產業於2023年正式進入3奈米(nm)量產新世代，全年總產值可望攀升至新台幣5兆元，年成長率達6.1%。因此度過去年2022年高庫存水位的衝擊之後，IEK預期2023年台灣的資訊電子業全年產值將達新台幣10.59兆元，年成長率3.38%。